Долевые ценные бумаги: что это такое, виды и особенности

Роль и функции рынка ценных бумаг

Основной любой экономики является воспроизводственный процесс. Финансовый рынок обеспечивает встречное движение денежных средств, позволяющее достигать результата хозяйственной деятельности – получения прибыли. Рынок фондовых инструментов является частью рынка финансов. Он решает ряд финансовых задач, а именно, способствует аккумуляции и централизации финансовых средств, их накоплению для целей рынка или отдельных субъектов. Сам рынок фондовых инструментов складывается на основе отношений выпуска и обмен ценных бумага.

Заранее отметим, что помочь в развитии бизнеса может не только выпуск акций, но и специальные услуги, предоставляемые другими компаниями. К примеру, немалой эффективностью пользуется проверка тайным покупателем, которая позволяет оценить качество работы персонала и организации в целом. Подробнее об этом можно прочитать на страничке ctrlservice.ru/service-control-mystery-shopper сайта агентства «CONTROL SERVISE». Здесь также можно заказать соответствующую услугу.

Рынок выполняет ряд специфических функций, в частности он:

1. способствует мобилизации свободных денежных и финансовых средств субъектов хозяйствования в целях получения дополнительного дохода.
2. обеспечивает потребности реального сектора в недостающих финансовых средствах. Как правило, необходимый объем денег и капитала берется из собственных резервов и прибыли. Нехватка восполняется за счет ссудного капитала и инвестирования в фондовые инструменты.

Сам рынок будет привлекательным для инвесторов в том случае, если даст приемлемую норму доходности, адекватный уровень рисков, а также сформирует доступ к услугам профессиональных участников.

Развитие фондового рынка повлияло на формирование различных видов ценных бумаг. Их классификация зависит от характеристик, которыми они обладают. Например, в зависимости от срока исполнения их подразделяют на отзывные, бессрочные, средне- и краткосрочные. По своей природе они могут быть эмиссионными и не эмиссионными. В зависимости от вовлеченности в рыночные отношения определяют обращаемые и необращаемые фондовые инструменты. По форме регистрации они могут быть бездокументарными или документарными и так далее.

В практике наиболее часто используются следующие виды фондовых инструментов:

• Сберегательные и депозитарные сертификаты подтверждают право их владельца на получение денежных средств, размещенных на счетах банков и других финансовых организаций, с учетом выплаты процентов за пользование.
• Долговым обязательством частного и государственного типа является облигация. Она описывает отношения займа между покупателем и эмитентом. Доход по облигации рассчитывается в зависимости от величины купона, либо от разницы между номинальной и рыночной ценой.
• Вексель является долговым обязательством строгой отчетности. Он может передаваться от одного владельца другому, если это предусмотрено изначально. Сроки погашения и сумма прописываются в документе, а также лицо, которое обязано произвести платеж.
• Акции являются эмиссионными ценными бумагами. Они определяют право владельца на получение части дохода, либо на участие в управлении, либо на получение части суммы, полученной при ликвидации предприятия.

Основные понятия

Ценная бумага является документом установленного образца, который служит подтверждением имущественных прав своего владельца. Как раз в этом и заключается, в общем-то, её сущность. С недавних пор наметилась тенденция хранения бумаг исключительно в бездокументарной форме, которая заменила предыдущую бумажную, со специфической защитой от создания подделок и копирования.

На рынке ценных бумаг подразумевается осуществление сделок с денежными фондами ЦБ.

Известна следующая классификация ценных бумаг:

• По роли в формировании уставного капитала различают капитальные (инвестиционные, долевые), которые выпускают для образования или увеличения капитала компании (акции), и долговые, которые нужны для заимствования средств (финансовые векселя, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты).
• По признаку эмитента они делятся на ценные бумаги юрлиц и государственные. Эмиссию государственных бумаг осуществляет федеральное правительство, муниципальные органы власти, а также отдельные государственные учреждения. Ценные бумаги юрлиц выпускают акционерные общества, корпорации, коммерческие банки и т.д.
• Они могут быть долгосрочными и краткосрочными по сроку существования.
• По месту функционирования различают бумаги денежного рынка и рынка капиталов.
• Выделяют именные ценные бумаги и на предъявителя по признаку обозначения.

Виды ценных бумаг

Именно с этого вопроса стоит начинать. Чтобы разобраться, какие ценные бумаги относятся к долевым, нужно знать существующие их виды:

• Акции.
• Облигации.
• Векселя.
• Чеки.
• Банковские сертификаты.
• Коносаменты.
• Закладные.
• Инвестиционные паи.

Одного названия недостаточно, чтобы понять суть. Поэтому о каждой разновидности ценных бумаг нужно поговорить подробнее.

Понятие долевых ценных бумаг

Долевые ценные бумаги — это инвестиционные активы, посредством которых покупатель приобретает долю в имуществе компании. Одновременно новый совладелец компании получает право на получение части доходов от бизнеса соразмерно его доле в нём. Компании не всегда приносят прибыль, поэтому в случае ухудшения финансового состояния организации все её совладельцы несут денежные потери в рамках сделанных ими инвестиции.

Разберём пример с акциями — самыми известными долевыми ценными бумагами. После вложения средств в акции есть четыре варианта развития событий:

1. Акции растут в цене.
2. Стоимость ценных бумаг и размер доли не изменяется;
3. Котировки долевых ценных бумаг падают;
4. Банкротство компании.

Рост котировок.

Результат — получение инвестором прибыли в случае продажи доли и возможное получение дохода в форме дивидендов (части прибыли компании, направленной на вознаграждение акционеров).

Цена доли не изменилась.

Результат — дивиденды возможны, но прибыль в случае отчуждения активов отсутствует.

Стоимость снизилась.

Результат — акции продаются с убытком, но падение цен не всегда связано с отсутствием дивидендов.

Крах компании.

В случае прекращения деятельности компании прибыль для выплаты дивидендов отсутствует, а акции уже невозможно продать.

Какие ЦБ относят к долевым?

Основные виды долевых ценных бумаг: инвестиционные паи фондов, акции и сертификаты акций. Разберу каждый поподробнее.

Примеры долевых ценных бумаг

Основными видами долевых ценных бумаг являются акции, инвестиционные паи, доли в бизнесе, ипотечные сертификаты участия.

Определение долговых ценных бумаг

Долевые и долговые ценные бумаги являются инструментом для получения дохода. При этом каждый из типов имеет свои особенности.

Долговые ценные бумаги — это документы, позволяющие компании-эмитенту привлечь дополнительные средства и удостоверяющие права владельца на возврат долга и получение гарантированного дохода. При этом возврат денежных средств осуществляется в определённую изначально дату. По своей сути долговые ценные бумаги являются аналогом или даже формой договора займа.

Инвестор, приобретая облигацию, на момент покупки знает когда и какой доход он получит. Долговые ценные бумаги более стабильные, чем долевые, но акция может принести более высокий доход, чем облигация.

Виды долговых ценных бумаг

Классификация долговых ценных бумаг более обширна, чем у долевых, но основных типов всего несколько.

Типы долговых ценных бумаг:

• облигации;
• государственные облигации;
• векселя;
• сберегательный сертификат.

Облигация — это документ, подтверждающий право её владельца на получение номинальной стоимости и определённой суммы процентов. Государственные облигации выпускаются государством и являются одним из наиболее надёжных инструментов для инвестирования.

Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая обязательство векселедателя уплатить определённую сумму в конкретном месте. Вексель можно передавать другому лицу и его исполнение не зависит от условий.

Сберегательный сертификат — это ценная бумага, фиксирующая обязательство кредитной организации по выплате суммы вклада и процентов.

Отличительные особенности долевых и долговых ценных бумаг.

Долевые или долговые ценные бумаги выбрать для инвестирования?

В качестве вывода к статье обозначим главные принципы выбора инструментов для вложения денег. Долевые ценные бумаги приносят высокий доход , тогда как долговые являются более надёжными и гарантируют прибыль. Для рисковых инвесторов вхождение в бизнес в качестве владельца будет интереснее, а для консервативных людей удобным инструментом будет возможность дать деньги в долг компании при минимальных рисках для себя.

При всех достоинствах и недостатках каждого типа финансовых инструментов, лучше оптимизировать свой доход и снизить риски, приобретая и долевые и долговые ценные бумаги одновременно.

Привилегированные ценные бумаги и их преимущества

Данные ценные бумаги относятся к долевым, но нужно отметить, что такое вложение акционеру предлагает несколько уникальных преимуществ.

Дивиденды по обычным акциям в случае работы предприятия в убыток не выплачиваются вообще. А вот владельцы привилегированных ценных бумаг все равно могут получать определенную в уставе сумму – в истории можно найти такие примеры в большом количестве.

Привилегированные акции предпочтительнее тогда, когда компания работает в убыток или получает небольшой доход. Если же прибыль большая, то привилегированная акция приносит в разы меньше дивидендов в сравнении с обычной. В уставном капитале цена привилегированных акций должна составлять не больше 25% по номиналу.

Основные типы привилегированных акций:

• С долей участия – дают дивиденды поверх установленной суммы, если сумма дивидендов по обычным акциям больше ранее заявленной цифры.
• Кумулятивные – по ним объявленные (но не начисленные) владельцу дивиденды платятся в последующие периоды.

• Некумулятивные – их собственники теряют дивиденды за определенный период, если выплата за него не объявлялась.
• Конвертируемые – инвестор имеет право менять их по заранее определенной ставке на указанное количество обычных акций.

По выплатам дивидендов акции могут быть: с фиксированной/плавающей ставкой, гарантированной выплатой. Есть объявленные (эмитент имеет право выпускать их дополнительно) и размещенные акции (уже в обращении).

Выбор между обычной и привилегированной акцией обычно происходит после просчетов прибылей и рисков. При покупке привилегированной ценной бумаги владелец не рискует ничем и имеет гарантии. А вот обыкновенные акции могут стать риском, зато приносят намного больший доход в случае успешной работы компании.

Паи фондов как вид долевых ценных бумаг

Паи инвестиционных фондов (ПИФы) также относятся к долевым ценным бумагам. Инвестиционные фонды бывают разных видов, но в основном в качестве активов для вложений используют ценные бумаги в том числе (наряду с недвижимостью, паями других фондов и т.д.).

Цена активов фонда точно делится на одинаковое количество паев, которые может купить инвестор. Таким образом, он покупает часть инвестиционного портфеля фонда, среди которого обычно есть и акции компаний.

Фондом управляет компания или физическое лицо, они же выпускают, продают и покупают паи. Инвестиционный пай – именная ценная бумага, предоставляющая право инвестору на долю имущества ПИФа.

Обращение долевых ценных бумаг на рынке

На рынке долевые ценные бумаги обращаются свободно. Акции могут быть именными либо на предъявителя. Именные не обращаются на рынке, так как учет их передачи иным владельцам осуществляется путем записи в специальном реестре. Акции на предъявителя на фондовом рынке обращаются свободно, с ними могут осуществляться различные операции.

Долевые бумаги оцениваются на рынке в соответствии с жизненным циклом, включающим такие этапы: выпуск, размещение первичное, обращение. Цена может быть рыночной и номинальной. Рыночная создается в процессе обращения на рынке, ее определяют уровни спроса/предложения по всем заключенным в текущий момент сделкам. Номинальная стоимость указывается компанией-эмитентом при выпуске.

Обращение ценных бумаг предполагает заключение гражданско-правовых сделок, связанных с удостоверением перехода всех прав на бумаги на первичном, вторичном рынках. Выпуск бумаг должен быть зарегистрирован в госорганах, обращение начинается лишь после полной оплаты выпуска, регистрации отчета про итоги.

На вторичном рынке обращение акций, паев осуществляется проведением операций по покупке/продаже актива на биржевых площадках. На биржах есть масса разных инструментов торговли долевыми ценными бумагами, поэтому операции осуществляются как с самими акциями и паями, так и производными. Все операции допускается совершать удаленно, через брокеров.

Продажа паев ПИФов на вторичном рынке предполагает определенную специфику, поэтому через Интернет (удаленно) не может осуществляться. Процедура предполагает оформление договора продажи паев, передачи поручения в депозитарий и тут без личного присутствия сторон, назначения оператором счета брокерской компании обойтись не удастся.

Обороты различных рынков ценных бумаг растут постоянно, а акции и паи в инвестиционных фондах выступают активами в ведении краткосрочной, средне/долгосрочной торговли как для спекуляции, так и для длительного инвестирования.

Обыкновенные акции

Их владельцы обретают право голоса и могут воспользоваться им на акционерном собрании. Однако они отличаются меньшей привилегированностью при получении прибыли. Также на совещании возможно принятие решения о направлении дивидендов на дальнейшее расширение масштабов производства, в связи с чем те, кто держит акции, вообще не получат прибыль. При этом акционерное общество имеет на это законное право.

Несмотря на все недостатки, обыкновенные акции всё же остаются довольно популярным способом инвестиций. Их приобретает множество частных инвесторов и различные финансовые институты.